无风险资产的意义是什么?
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发表时间:2018-10-11 07:41作者:佚名来源:微信公众号淘基

 市场漫谈

  这两天市场跌幅很大,当然,主要是因为俩字——补跌。

  什么叫补跌呢?就是本来就应该跌的,等到开市之后就稀里哗啦跌下来了。

  那么问题来了,为什么“本来应该跌”,因为在全国人民欢度假期的时候,外围跌翻天了……

  十月第一周,美股纳斯达克指数下跌3.21%、标普500下跌0.97%;港股恒生指数下跌4.38%报26572点。富时中国A50指数期货下跌3.81%。

  这背后最大的推力就是美债收益率——这个世界上最接近无风险资产的资产。

  无风险资产收益率,年初的时候才2.9,现在已经跃升到了3.2以上,是不是更加有吸引力了?那么合乎逻辑的做法是什么?当然是卖股票、转向美债。

  本质上,股票也是一种有息证券——和债券一样,比如某只股票市盈率20倍,我们可以粗略地认为它的收益率是5%——相比无风险资产3.2%(国内是3.6%左右),是不是相对有吸引力?如果无风险资产收益率继续慢慢上升呢?迟早会量变引起质变,这就是资产配置的思路。

  (文章来源:微信公众号淘基)

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