低位布局指南:A股指数那么多 怎么选?

1222
发表时间:2019-01-08 08:00作者:佚名来源:微信公众号银华理财家
  “时机到了,就该主动出击。”近三年来,A股各大指数回调不少,2018年持续磨底,正是低位区间布局各大指数的好时机,但指数那么多选哪一个好?

  要说最近风头正盛的指数,当属A股入摩后备受关注的MSCI相关A股指数

  MSCI即摩根史坦利资本国际公司,是全球领先的指数服务商。截止2017年底,全球超过950只ETF跟踪MSCI指数,跟踪MSCI指数的ETF总规模超过7000亿美元。所以,与MSCI相关的A股指数称得上“出身名门”,是全球一致认可的。

  而在为数不多的MSCI相关A股指数中又以“MSCI中国A股指数(指数代码718711)”优势突出明显。

  优势1

  其成分股均在沪股通和深股通的范围之内,方便境外投资者交易。

  优势2

  指数包含已纳入和未来将要纳入MSCI的成分股,可以充分分享“入摩”红利与纳入MSCI相关的三个指数基本信息。    而指数投资不仅仅要看“名气”,更要深入研究其实际的投资价值。与A股的主流宽基指数相比,比如中证500、上证50、沪深300、创业板指数等,MSCI中国A股指数在行业权重、盈利能力、估值水平等方面,都有什么表现?

  1、看成分股分布:大中盘为主,兼顾成长价值

  MSCI中国A股指数目前有388个成分股,其中有234只与沪深300指数相同,130只与中证500指数相同。由此可见,其成分股以大盘股和中盘股为主,同时“兼顾价值与成长”,投资风格比较均衡。投资历史长河中,均衡配置才是经典配置。
(数据来源:Wind,MSCI,2018.12.4)
   2、看行业分布:行业更均衡,个股权重分散

  因为加入了中盘股、成长股的配置,MSCI中国A股指数行业分布相对均衡,相较于沪深300指数,在工业、日常消费、房地产、公用事业和能源权重更高,在金融、可选消费等板块的权重相对较低。分散的行业配置,使得指数不会因为某个行业的风险而带来较大损失。
(数据来源:Wind,MSCI,2018.12.4)
   3、看估值水平:估值合理,投资价值凸显

  选择现在这个时点入场,最看重的还是市场的低估值,在这方面,MSCI中国A股指数有没有什么优势呢?

  从横向看,MSCI中国A股指数的PE在11倍左右,相比国际主流指数,具有比较大的投资吸引力。
(数据来源:MSCI,全球经济数据网,截至2018.12.4)
   从纵向看,MSCI中国A股指数估值目前已处于历史底部区域,长期投资价值显著。
(数据来源:Wind,截至2018.12.4)
   4、看盈利能力:盈利能力较强,成长性好

  投资要看性价比,不仅仅要关注价格,还要考察其成长性。MSCI中国A股指数与主流指数相比,ROE显著高于其他指数,未来成长空间大,符合海外资金长期配置需求。
(数据来源:Wind,MSCI,截至2018.12.4)
   5、看历史收益:收益曲线波动向上

  2017年,MSCI中国A股指数涨幅19.67%,同期上证综指和深证成指分别为6.56%和8.48%,与市场上主流指数对比,MSCI中国A股指数具有历史收益较高的特点。
(数据来源:Wind,MSCI,截至2017年年底)
   通过一系列的数据考察,我们发现MSCI中国A股指数兼顾价值成长、行业分布均衡、盈利能力强、估值水平低、历史收益高,内外兼修、非常优秀。

  (文章来源:微信公众号银华理财家)


文章分类: 投资资讯