两市午后集体下跌 基民或需保持谨慎冷静应对

1224
发表时间:2019-03-14 07:12作者:佚名来源:天天基金网

  创业板午后跌破1700点,跌幅超4%。 沪指跌逾1%,两市跌停个股超20只,华昌达、浪潮软件、中孚信息、顺网科技、东方通信等近期强势股纷纷大跌。

  如何成为一名合格的基金投资者

  最近证券市场火爆,投资者的热情再度点燃。公募基金作为便捷、安全的投资产品受到大众青睐。近期很多人通过公募基金间接入市成为新基民。和他们交流中,明显感觉到很多新手是“无知者无畏”,上来就要“擒龙头、抓妖股”,希望能赚快钱一夜暴富。这和我自己刚入市时有的相似,我是看在眼里,急在心里。作为一个经历过两轮牛熊的老基民,我想把这十几年的心得跟大家分享一下。

  一、你赚的钱是从哪里来的?

  近期大家都在享受着赚钱的快感,可能很少有人去思考这个问题。

  按照传统、主流的观点,单纯的证券交易不会也不能创造价值,相反由于各种税费还在损耗价值。所以短期来看,你赚的钱就是别人亏的钱。

  可能有人不理解:现在天天涨,大家都赚钱了,没见人亏钱啊。我要问你一句:你的浮盈兑现了没有。如果没兑现,那就不能说赚到了钱。如果兑现了,那后面必然会有人埋单,亏同等的钱。

  另一种钱是长期的钱,这是由经济发展,企业利润增加贡献的钱。近20年我国经济平均增长率约为7-8%。A股尽管波动较大,但长期下来,主流指数指数(如沪深300)的长期年化收益率也大体一致。

  所以入市后要思考的第一个问题:是短期赚博弈的钱,还是长期赚经济发展的钱?短期博弈的钱确实比较诱人,但很难赚到。按照股市长期“一赚二平七亏”的规律,只有5%-10%的人群具有这个能力。看您是否具备这个能力。如果不具备这个能力,那就建议坚持长期投资,以时间换空间,赚经济发展和企业盈利的钱。

  二、赚钱需要付出那些对价?

  钱不是从天上掉下来的,赚钱从来就不是一件容易的事,投资也不例外。投资要赚到钱,除了要投入本金之外,至少需要付出两种对价:时间对价和风险对价。

  对任何投资,不论是权益还是固收,其本质都是获取货币的时间价值。换句话说,你把货币的使用权让渡给对方,一定时间之后才能产生收益。所以要获取收益,就必须要付出一定的时间对价。要赚快钱,这不是投资。

  同时,还需要承担让渡货币使用权期间的风险,比如债券投资中违约的风险、股票投资中股价下跌的风险等,这就是风险对价。一般而言,风险和收益是对等的,预期收益越高,需要承担的风险往往也越大。所以需要对自己的风险承受能力进行正确的评估,匹配适合自己风险收益特征的产品。比如你是养老需求的投资,就不宜去投波动较大的偏股类基金。这就是稳健投资的原则。

  赚钱都是以付出这两项对价为条件的。有的朋友希望能有这样的产品:投资期限短,风险小,收益还高。很抱歉,没有这样的产品。

  三、如何才能持久的赚到钱?

  投资不是赚一把就走的那种。要想持久的赚到钱,就需要有一套适合自己的投资方法。这需要自己去不断学习、领悟,不断的试错,甚至还要交“学费”。

  在投资理论体系中,有很多种投资方法。像价值投资、成长投资、趋势投资、量化投资等都是比较成熟的投资方法,而且都是经历过实战检验过的。这些投资方法没有优劣之分,而且也没有哪一种能全市场通吃,各自适应不同的市场风格。

  再比如主动管理型基金如何选择基金。有的人是看排行榜择基,有的人是量化择基,有的人是看基本面择基,有的人的看基金经理择基。这些都是可以的,但都有一些不足。总结出自己的一套方法,这才是长久之计。

  所以新基民要加强学习,要找到最适合自己的投资方法,适合自己的才是最好的。有了自己的方法才有可能持久的赚钱。

  天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往。过去20年,公募偏股型基金的年化收益率达到了16.8%,但很多投资者并没有这样的体验。公募基金给大多数人留下的都是亏损的记忆。这是因为很多人没有坚持长期投资的原则,进行情绪化的操作,高买低卖;没有坚持稳健投资的原则,超出自己的风险承受能力;没有自己的投资方法,天天追热点,追涨杀跌。这样是很难赚到钱的。

  我自己刚入市时,也曾被割过韭菜。自己也曾试过很多投资方法,交过许多学费。这十多年的投资经历,我归结到一点,就是要坚持长期投资、稳健投资的原则,再需要匹配一套适合自己的投资方法。如果真正能做到这一点,赚钱其实并不是一件很困难的事。

  这些说起来很简单,道理大家也都懂,但真正做起来很难。比如就长期投资这一点,很多人就做不到。他们喜欢去预测市场,一看调整要来了,就玩“跑得快”。另外,短期有一点收益了,一些投资者就选择“落袋为安”。而长期投资,要求投资者不预测市场、不脱离市场。这不是一般人所能理解和接受的,特别是新手。因为这需要克服贪婪和恐惧这两大人性的弱点。所以赚钱的总归还是少数人,基金投资长期三盈七亏的规律也是合理的。

  另外,还希望大家能树立良好的心态,对收益要有合理的预期,同时对浮亏要能正确的对待。盈亏同源,短期的浮盈和浮亏都是很正常的事。既然赢得起,就要输得起,不以涨喜,不宜跌悲。我希望投资是一件快乐的事,而不应该成为一种负担。(二鸟说)

  “一买就跌一卖就涨”的魔咒要怎么破

  最近有粉丝来找机智姐吐槽,说运气不好,经常是基金一买就跌一买就跌,很是苦恼。想来找机智姐寻个方法。今天机智姐分四步走,来教教大家怎么破基金“一买就跌”的魔咒。

  第一步,买入前做好充分准备,不打无准备之仗。兵马未动,粮草先行。翻翻基金经理的历史业绩,看看基金公司的管理规模,到社区和其他基民聊聊持基体验。事前的背景调查不能保证你一定买入良“基”,但能避免掉坑踩雷,提高选基命中率。

  第二步,审时度势,做好风险评估。选出基金之后,也要有好的入场时机。秘诀就是:不盲目,不冲动,不追涨杀跌。同时查看一下基金的历史回撤,看看之前的下跌幅度,评估一下风险是否在自己可以接受的范围内。

  第三步,摊薄成本法。买入基金之后,如果不幸真的撞上了“一买就跌”的魔咒,还有补救措施。这需要我们多关注基金的情况,通过基金定投或低位买入等操作降低持基成本。以定投为例,买入后基金净值下跌,通过完整的定投计划,其后低价买入则会无形中降低之前的持仓成本。

  第四步,选择风险相对较小的基金品种。如果以上无法帮你摆脱“一买就跌”的魔咒,可以考虑去选择风险较小、较为稳健的短债基金和货币基金等作为投资标的啦。这类基金的投资的多是存款、大额存单等相对安全的品种,出现“一买就跌”的概率极低。

  我们总结一下,破除“一买就跌”的四个步骤:买前多观察,选时细评估,定投摊成本,偏爱稳定基。(光大保德信基金)

  股市表现真的和经济相关吗?

  兴业证券策略推荐理由:股市和经济基本面关系的不一致性,是策略研究的核心内容之一。本文对经济和股市背离现象进行了清晰的分析,并指出估值的重要性,提出了“高概率高频率”策略方法。本文是理解当前A股市场在经济下行期可行投资策略的重要参考。

  导读:几年前我们曾经写过一篇文章《投资就是赌国运》,认为一个资本市场长期的回报率和其经济增长是高度相关的。只有经济保持增长,上市公司的盈利才会增长,从而推动股票价格的上涨。这也是为什么巴菲特会来自美国,享受了二战之后的美国“国运”,美国经济长期而且持续的增长。

  但是有时候我们又会发现,中期股票价格的波动似乎和经济的关联度并不大。比如中国经济在2014到2015年的GDP增速并没有出现什么变化,却带来了一次较大幅度的牛市。同样,中国经济在2017到2018年也没有发生剧烈的波动,却在后一年经历了A股历史上第二大跌幅的熊市。那么股票价格的波动到底和经济增长相关吗?我们分享一些相关的思考和研究。

  宏观经济对于股票投资的指导是什么?优秀的宏观分析师,对于股票投资能带来巨大的影响力。他们往往能发现宏观经济中的变量和结构变化,从而体现在资本市场的上涨和下跌。但是又有许多人发现,宏观经济波动对于股票市场的波动影响不大。经济的增长和下滑,都是长期缓慢的过程。下一个季度的GDP增速超出预期0.1%,或者低于预期0.1%,未必会导致市场的走牛或者走熊。

  我们看中国股市,整个2001到2005年是中国加入WTO后变成世界工厂的大好时光,但是股票市场整整下跌了4年。2006到2007年的牛市,的确又和经济高度相关。那时候城镇化和重工业的企业表现最好。到了2008年,中国经济开年出现了调控,到了下半年又受全球经济危机的影响。2008年4季度当时的GDP也是当时好几年最低点,整个股市也出现了历史第一大跌幅。而2009年的小牛市,也反应了四万亿出台后经济数据的复苏。

  可以如何解释2015年的大牛市呢?宏观经济似乎没有发生太大的变化。但是股市却出现了一次较大幅度的上涨。当时许多看宏观经济的人,在2014年底并没有意识到接下来股市会进入一个如此的牛市。如果我们看GDP数据,似乎并没有出现大的波动。

  同样的,有时候我们感觉宏观经济挺好,但是股票市场的表现却很好。那么宏观经济的研究对于股市影响大吗?霍德华。马克思和达利欧两位投资大佬,都将大量的时间放在宏观经济研究上,他们认为对于资产价格影响的有两点:1)我们处在什么宏观经济的周期中;2)宏观经济中的边际变化。

  股票市场和经济相关度研究

  事实上,经济和股票到底相不相关,在海外已经有过一些研究,结论可能会让许多人震惊:经济增长和股票市场价格有相关性,但是一个弱相关的关系,并没有大家想象的那么强。下面这张图展示了1991到2012年剔除日本以外的亚洲国家股票市场和经济增长之间的对比。我们看到真实的股票资产价格并没有上涨,而经济增长却一路向上。

  2004年之前的10年,20年,30年甚至105年股票市场表现和经济增长之间的相关性。我们看到很多年份根本没有相关性。经济增长不代表股票市场就能走好。

  股市表现和估值的相关度更高

  在看了上面的研究后,许多人可能会很困惑,股市的表现和经济相关度那么弱。那么,股市的牛熊到底和什么更相关呢?我们再看下面一张图,对于1900到2010年美国股市表现的分解。我们发现一个非常有意思的现象,在不同时期美国股市的上涨和下跌,和估值上涨下跌的波动相关度很高。

  估值的波动,解释了大部分时间股票市场的表现。从这个角度,也逐渐理解了为什么达利欧和霍华德。马克思都要去理解周期。周期的轮回,往往带来的是估值的轮回。这也是为什么,理解周期就必须理解人性。

  这也理解了,为什么A股市场在2019年春节后会出现强劲上涨。在此之前,A股的估值已经到了历史的最低位。当然,很多时候估值也不会无缘无故出现抬升,往往会受到一些宏观上的变量。这也说明了用宏观来理解策略的重要性。你需要看的并不是全年经济数据,还是一些边际的变化,这些边际变化对市场带来正面还是负面影响,从而在策略上对资产价格进行配置。

  通过买的便宜提高胜率

  投资是一个概率的游戏,最好的投资是高概率高频率,最差的投资是低概率高频率。那么如何解决投资中的概率问题?从历史上看,每一次买在市场低估的时间点,通过相对长期的持有,几乎都会赚钱。

  估值往往对应的是人性,市场的情绪。过去100多年,全球经济经历了后工业时代的大发展,社会结构和生活方式也发生了天翻地覆的变化。然而,唯独人性是不变的。他们往往会在泡沫阶段,极度乐观;在底部区域,极度悲观。大家总是看明天,而非明年。泡沫的时候,大家都觉得只要明天还能上涨,就没问题,最终对应到很高的估值。在底部的时候,大家都觉得明天市场还要跌,先看看不要买股票,最终对应很低的估值。

  所以,从股票市场的表现看,经济好坏在中短期对于市场的影响并没有那么大。但是估值的高低却会对中短期收益率,产生巨大的影响。

  买的便宜,大概率会赚钱。(辣条会长)

文章分类: 行内资讯