6月12日外汇交易提醒

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发表时间:2019-06-12 08:54作者:海临风来源:FX678

周二(6月11日)美元指数小幅下跌,因投资者聚焦贸易争端和经济数据,以寻找经济成长和美联储是否会在未来几个月降息的迹象。数据显示,美国5月生产者物价指数(PPI)连续第二个月上升,但物价压力依然温和。


Brown Brothers Harriman全球外汇策略主管Win Thin表示,这无疑为美联储的鸽派立场提供了理据,我们知道,目前我们处于低通胀环境中,但问题是美国的经济增长情况如何。周三公布的消费者物价指数(CPI)将是下一个出炉的通胀指标。CPI是美联储密切关注的通胀指标。周五出炉的零售销售数据也将受到密切关注,投资者将从中寻找关税是否正导致经济放缓的迹象。


风险人气周一得到改善,因美国与墨西哥上周五达成协议,避免了美国对墨西哥输美商品征收关税。不过美国总统特朗普将会考虑对日本和欧洲输美商品征收关税的前景,继续打压风险情绪。投资者担心贸易摩擦正在损害全球经济增长,并增加美联储有必要降息以刺激经济增长的可能性。


英镑兑欧元周二脱离五个月低点,此前数据显示英国截至4月的三个月薪资增幅超出预期。近几周英镑一直处于守势,随着对于保守党党魁和英国首相之位的竞争日益激烈,投资者保持观望态度。


周三前瞻


时间区域指标前值

09:30中国5月CPI年率(%)2.5

09:30中国5月PPI年率(%)0.9

16:00中国5月社会融资规模(亿人民币)(6/12-6/15)13592

16:00中国5月M2货币供应年率(%)(6/12-6/15)8.5

20:30美国5月未季调CPI年率(%)2

20:30美国5月未季调CPI指数255.5

20:30美国5月未季调核心CPI年率(%)2.1

20:30法国5月商业景气指数98

22:30美国截至6月7日当周EIA原油库存变动(万桶)677.1

22:30美国截至6月7日当周EIA汽油库存变动(万桶)320.5

22:30美国截至6月7日当周EIA精炼油库存变动(万桶)457.2


16:15 欧洲央行行长德拉基发表讲话

17:00 欧洲央行副行长金多斯(Luis de Guindos)发表讲话


投行观点汇总



美银美林:近期市场波动性给美元带来的影响要远大于利差表现


美银美林周二发布研究报告指出,对于美元而言,近期市场波动性带来的影响要远大于利差表现。近日避险需求和弱势美元同时出现的情况,实际上主要是受到美联储降息押注的影响。但短期美债收益率自12月以来大幅下滑,但美元却适度上涨,这令市场关注究竟是什么原因造成了这种局面,尤其是美元的弱势已经不再仅仅针对日元,同时也包括商品货币和亚洲货币。


如果美元在2019年内都会成为未对冲套利交易的获益者,那避险需求以及高波动性理应会打压美元,尤其是兑那些更高相关性和低收益率货币,例如G10或是欧元区货币。当然也会受到贸易紧张局势的重要影响。目前而言,我们认为日元正处于这种动态形态的震荡之中,但美元全线波动性所带来的相关性依然处于被低估的状态。


OECD模型显示欧元被低估22%


对于一些外汇市场人士而言,美国总统特朗普关于金融市场的最新推文不无道理;特朗普周二表示,欧元兑美元“贬值”,“使美国处于极大劣势。特朗普的说法或许没错:根据经济合作与发展组织(OECD)的购买力平价模型,欧元兑美元被低估了超过22%。此外,还有衡量货币估值的“巨无霸”指数,显示欧元低估约15%。


法国兴业银行的首席全球外汇策略师Kit Juckes表示,大多数指标都显示欧元毫无疑问被低估了,在失业率下降的同时,持续的经常账户盈余使人们很难辩解欧元没有被低估。过去12个月,欧元兑美元汇率下跌约4%,如果美元的估值降低了美国出口商品在海外的竞争力,就会受到美国政府的关注。对货币政策制定者来说,美元高估也会是一个担忧,因为这会抑制进口价格,阻碍其提振通胀的努力。


荷兰合作国际银行驻伦敦的货币策略主管Jane Foley表示,美联储政策一定程度上要对欧元估值水平负责,自2015年以来,美联储大大提高了政策正常化水平,在G-10国家中独一无二,这无疑帮助支撑了美元;当然,也可以说特朗普在2018年减税增加了美联储去年加息的必要性。


西太平洋银行:新西兰联储很可能在8月再度降息


西太平洋银行预计,新西兰联储有80%的概率会在今年8月份的会议上就再度降息,而在2020年底之前的累计进一步降息次数预期是2.7次,如此激进的宽松预期,足以遏制纽元汇价的任何持续上行势头。


新西兰联储降息在很大程度上会受到邻国央行澳洲联储的指引而亦步亦趋,但作为货币流通盘子最小的G10国家货币,同样的基本面心理预期会令纽元相比澳元出现更大的波动幅度,这也就是为何本周以来纽元汇价跌幅领先于一众发达经济体货币的原因。

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